• 最新论文
  • 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 洛阳市教育局党组书记、局长刘茂钦一行到洛阳科技职业学院检查指导工作 景观植物种植原则 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 教育部召开2020年普通高校毕业生就业工作会议 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 沃尔沃全新XC40发布 搭T5 Drive 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 洛阳市教育局党组书记、局长刘茂钦一行到洛阳科技职业学院检查指导工作 教育部召开2020年普通高校毕业生就业工作会议 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 沃尔沃全新XC40发布 搭T5 Drive
  • 推荐论文
  • 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 洛阳市教育局党组书记、局长刘茂钦一行到洛阳科技职业学院检查指导工作 景观植物种植原则 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 教育部召开2020年普通高校毕业生就业工作会议 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 广西经济“承压前行” 外贸向好增长逾12% 沃尔沃全新XC40发布 搭T5 Drive 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 洛阳市教育局党组书记、局长刘茂钦一行到洛阳科技职业学院检查指导工作 教育部召开2020年普通高校毕业生就业工作会议 2020长江流域重点禁捕范围和时间公布:有你所在地区吗?(附通知全文) 沃尔沃全新XC40发布 搭T5 Drive
  • 热门标签
  • 日期归档
  • 首席对策丨盛松成:经济“跌无可跌”基建与制造业预计率先回升!

    来源:www.varcise.com.cn 发布时间:2020-01-28

    1月17日,国家统计局将发布2019年中国国民经济报告卡。虽然具体数字仍在热烈讨论中,但各种宏观政策正在不断实施,行业普遍认为,这些政策将对经济增长产生积极影响。2020年初,货币政策全面下调,央行工作会议明确货币政策应保持稳定、灵活和适度。业内人士认为,货币政策的每一次调整和演变都反映了谨慎的本质,需要对当前的问题做出敏锐而灵活的回应和调整。

    2019年经济增长会结束吗?2020年房地产投资会增加还是减少?如何理解稳健货币政策的适度灵活性?如何进一步疏通货币政策的传导机制?LPR如何与现有贷款挂钩?第一财经《首席对策》对话上海市政府参事盛松城

    盛松城的主要观点:

    无论是在投资还是进出口方面,中国经济都已经处于底部,2019年不会有下降。随着改革进入深水区,我们应该保持对中国经济的信心。2020年,货币政策仍将是“自由裁量的”,没有“预设路线”。如何使LPR(贷款报价)机制发挥更大的作用。这仍然需要解决一系列问题,如银行实际利率的波动。贷款方面的改革推进后,如何推进存款利率市场化改革等。最近,央行将推进与现有贷款挂钩的LPR改革,这将加强货币政策的传导。存款方面的改革也正在研究之中,LPR机制本身将如何演变也需要观察。

    第一财经:您好,盛院长?非常感谢您对我们主要对策的采访。第三季度国内生产总值增长率为6.0%,这引起了市场的一些担忧,并表明经济可能会面临进一步下行压力。但在12月初,你认为中国经济已经“不降反降”。这个判断是从哪里来的?

    (经济衰退是不可避免的,政策是为了保护经济而推进的)

    盛松城:随着一系列政策的推进,包括地方特种债券的提前发行,一些省份已经开始发行和运营,所以我们的基础设施一定会提高。基础设施建成后,也将带动制造业。1月6日,存款准备金率将下调0.5个百分点,释放8000多亿元资金。那么,金融市场流动性的增加、企业贷款的增加和实体经济融资成本的降低将具有重大意义。因此,我想说三个字,一句话不能掉!无论是投资还是对外贸易,都没有负面影响。第二,政策将得到实施。我刚才提到的一系列政策已经落实,包括积极的财政政策和稳健的货币政策。第三句呼吁促进改革。推进改革意味着我们进一步深化改革,扩大开放。最近,中央政府也发布了一系列这方面的文件。我认为它们对提高我们的潜在生产力和实际生产力有很大帮助。我对他们充满信心。

    第一财经:你如何判断2020年房地产投资的趋势?

    (2020年房地产投资不会大幅下降,应坚持“一市一策”的调控措施

    盛松城:我认为房地产投资会相对稳定。他不会大幅下跌或上涨。一方面,大家确实已经基本达成共识,即房地产投资或整个房地产的发展已经过了高峰期。然而,我们也应该认识到,中国的房地产开发至少有120年的历史,因为我们的城市化正在不断推进。我们的城市化率现在不到60%,比西方国家低20个百分点。最近,中共中央和国务院办公厅都发布文件,放宽人口在300万到500万之间的大城市的条件。甚至有些城市也不需要很多条件,这是城市化的一个促进。最近一些城市的房价已经下跌,但是下跌的过程可能不会继续。因为我们现在的主要控制措施是需求、有限销售、有限价格、有限贷款等,而我们并不优先考虑供应控制。事实上,我们的房地产供应不是特别丰富,或者我们的股票不是很大。当然,每个城市都不同。一些城市只有大约两个月的库存。然而,无论你有多有限,需求本身都不会减少。这只是暂时的,买不到。然而,一旦符合条件,它仍然需要购买。因此,我特别强调房地产供求调节相结合,这是我长期坚持的。我认为我们不仅要规范需求,而且要长期坚持,决不放松和巩固来之不易的成果。同时,我们还应该采取“一城一策”的政策,根据具体情况增加土地和住房的供应,把供求控制结合起来,使我们的房地产能够顺利发展。

    第一财经:你也提到房地产市场的结构性问题是一个亟待解决的问题。

    (应高度重视房地产结构性问题)

    盛松城:我刚才提到的供求是一个结构。另一个结构是什么?我们是否意识到主要城市的一线和二线城市以及三线和四线城市的问题?一线和二线城市经常供不应求,而三线和四线城市最近开始供不应求,这一点值得关注。总的来说,目前三、四级城市的大量人口正在向一、二级城市转移,产业结构也在转移。如果三级和四级城市的房价现在继续上涨,未来的风险可能主要在三级和四级城市。另一个问题是我们的住房供应和工商业用地供应之间的不平衡。我们的住房供应通常相对较少。我国工业用地和商业用地的比例要高得多。因此,在许多一线城市,商业股票非常高,有些甚至超过100个月。因此,在大量的商业用地供应之后,将会产生大量的商品房,这对我们存量商品房来说是一个很大的挑战,也将导致商品房价格下降,这也是一个结构性的问题。因此,我认为我们不仅要解决我们的总量问题,还要密切关注我们的结构问题来解决房地产问题。

    第一财经:让我们再来看看货币政策。我们都看到,央行今年首次下调了标准,这也提高了市场对下一个多边基金和LPR的预期。考虑到内外的整体经济环境,你认为央行有更多的监管空间吗?你认为未来的货币政策监管怎么样?

    (货币政策反映了2020年的自由裁量权)

    盛松城:我认为世界上的货币政策是一样的,一步一步来。货币政策必须是短期监管的手段,不能是长期监管的手段。不是他的话不算数,而是他必须根据实际经济情况,如就业率、失业率、价格等,做出自由决定。货币政策必须是自由裁量的。我国也应该如此,我们一定会向前迈出一步。他将能够根据各种条件决定是否削减或削减多少,如经济增长、就业、价格、企业融资,特别是中小企业、私营企业和融资困难。最近,我们刚刚调整了0.5个百分点。虽然小调整的实际效果可能不是很大,但就目前而言,它仍然具有相对较大的导向和信号作用。因此,随着经济的变化,我们将根据经济形势做出决定。然而,稳健的货币政策是肯定的,同时保持合理和充足的流动性也是肯定的。M2的增长率和社会融资应该与名义国内生产总值的增长率基本相似,这也是既定的政策。

    第一财经:我们看到不久前,还颁布了一项新的LPR货币兑换条例。这是我们一直谈论的问题,即疏通传导机制的问题。转换法案的出台对疏通传导机制会有什么样的影响?

    (债务方面的改革也需要及时推进)

    盛松城:因为(以前)有贷款基准利率,现在我们的贷款基准利率基本上不起作用,所以我们直接用政策利率来影响LPR。例如,MLF等政策利率影响LPR,那么实际贷款利率是在LPR的基础上加减点形成的,从而使货币政策的传导渠道畅通。央行的政策利率变动将影响LPR,这将影响实际贷款利率。这是一个传输通道。所以这是我们的出发点,确实起到了一定的作用。问题是它有多有效。现在看来,这一作用可以进一步发挥,但它尚未发挥最有效的作用。还有一系列问题需要解决。当实际利率在银行给LPR定价后下降或上升时,会发生这种情况?这是一个。其次,我们现在正在改革的是银行资产管理,即贷款。然而,你不能逃避银行的债务存款。如果你只改革贷款方而不改革存款方,这种改革实际上并不完全到位。改革只能在银行内部进行,因为最多只能让银行给企业利润。问题是银行本身也是一个企业,它还应该考虑成本效益风险。因此,下一步应该是改革债务方面,即存款方面。这项改革也非常重要。改革还涉及一系列改革措施,如我们正在讨论和推广的新资本管理条例。

    第一财经:但目前,大型国有银行的利润仍然可以接受。

    盛松城:银行是这样的。从整个行业来看,银行业的利润超过了全社会的平均利润,他的利润也高于大多数行业。然而,与过去相比,问题在于银行本身。它说它的利润比以前减少了。如果我们单单用LPR改革,那就等于银行给企业利润。它和以前银行的利润将会下降。银行利润将在一定程度上下降。我认为这也是合适的。因为你的银行几乎是全社会最赚钱的行业之一,它应该会衰落。然而,银行也是一个高风险行业。像银行这样的高风险行业不多。需要一系列风险防范措施,包括拨备、不良资产消化、存款准备金率、抵押、担保等。这些实际上消耗了银行的资产,所以银行仍然不同于普通企业。

    第一财经:我们看到中央银行不久前提议如何将现有贷款与LPR挂钩,以及下一步如何操作。你是怎么理解的?

    (选择固定利率或浮动利率贷款的数量和期限很重要)

    盛松城:我认为在选择固定利率或LPR联系汇率时,首先要考虑的是期限。其中,我想给你一个考虑,那就是经济增长率。经济增长率肯定与利率有关。我是说时间限制。那么金额也很重要,小额贷款和大额贷款是不同的。贷款金额越大,我们承担的风险就越高。如果你选择浮动,你的风险溢价可能会更高。这对你来说可能是值得的,或者你可能会冒更多的风险。我认为最重要的是考虑这两个因素,一个是数量,另一个是截止日期。目前,许多人将面临这样一个问题。还有第三个因素。第三个因素是什么?预测你的个人未来和收入也非常重要。你的收入预期是稳定的,上下浮动的。这都是你的考虑。是采用固定利率还是浮动利率(LPR)也是需要考虑的一个因素。我会提到这三个供你参考。

    友情链接: