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  • 投资人鼓励创业者多多烧钱,还越快越好?为什么?

    来源:www.varcise.com.cn 发布时间:2020-01-10

    在一些投资者的鼓励下,我试图对初创企业投资者的主要投资动机进行粗略分类。在公司创始人看来,风险投资家的行为有时有些奇怪,我想探究这些奇怪行为的原因。尽管风投们提倡节俭,但有时他们鼓励公司越来越快地消费。这可能会给公司带来更快的增长,也可能耗尽公司的资产。我见过许多公司因此而濒临死亡。我花了很长时间才发现投资者为什么这么做。

    偏离方向的动机

    尽管风险投资公司通常以他们认为最有助于公司成功的方式行事,但由于时间和不确定性,他们在资本消耗问题上的动机可能会改变。因为风投知道他们的大部分回报实际上只来自一小部分投资。他们需要一个合作伙伴花大量时间帮助他们投资的公司,并找出哪些公司值得进一步投资。理想的情况是,每次风险投资公司进行投资,它都能找到一个合作伙伴,这就要求风险投资公司拥有无穷无尽的资产和合作伙伴。显然这一切都不可能。

    投资者需要在一定时间内获得投资回报,以证明自己的能力,进而获得资金。筹集资金非常重要,因为这使风投们能够赚取管理费,而管理费高于他们的投资收入。对于一个公司的短期和中期成功,最重要的是它创造资金的能力。早期投资者的平均基金生命周期是10年,每2-4年需要募集新的基金,因此风险投资家必须取得进展。对于风险投资公司来说,在筹集新资金之前,很少有足够的时间将资金返还给有限合伙人,因此它们利用私人估值来标记投资组合的起伏。如果一只基金能够获得明显的利润,他们就有优势在市场上筹集资金。如果投资基金不能产生回报,那就是失败的投资,需要很长时间才能得出结论。

    所以风投鼓励初创企业花钱,以便更快地测试他们的投资成功,成功的公司可能会获得更多的投资。这也为个人伴侣节省了时间。如果一个公司能够经营得好并且有较高的市场价值,它也可以获得更多的投资。

    相反,如果一家公司失败了,虽然这不是理想的结果,但这意味着风险投资公司可以专注于成功的公司,找到下一个有价值的投资对象来弥补投资失败的损失。这个过程越快,对投资者越有利。

    对于风险投资家来说,最糟糕的情况是公司向一家贫穷的公司投入大量资金,他们总是担心投资是否会有回报。风险资本家需要花费大量的时间和精力来评估公司是否值得进一步投资。在这些公司中,经常有一些团队问题需要投资者进行调解,也经常有融资困难的问题。如何应对

    创始人对于创始人来说,应对这些压力并同时改变与投资者的关系非常重要。最重要的是要记住首席执行官最终要负责公司的财务。投资者可以对创始人施加压力,但他们不能强迫他使用资金。创始人需要有自己的想法,知道何时何地使用资金,知道多少才是最合适的。

    下一步是要记住,当公司运行良好时,投资者做出更多投资的承诺没有多大意义。最重要的是你银行账户里的钱,这可以证明公司的收入是否增加了,资金的使用是否有意义。一些创始人这样做,说他们需要雇佣更多的工程师来为新用户开发新功能,或者他们需要在广告上花更多的钱来增加收购。他们的投资者总是说他们很特别,并承诺无论发生什么都要保留这笔钱。投资者通常以优步为例来证明资本消耗是件好事。创始人有时在没有充分思考的情况下接受这种观点,也没有考虑这种观点是否适用于他们自己的公司。如果一家公司能够一直保持增长,这是可以避免的,但是一旦有了变数,资金的使用将成为一个大问题。

    投资者越看不到你公司的回报,他们就越会鼓励资本消费,不管他们做出了什么承诺。投资者的动机不同于公司。一旦投资者确信一家公司会倒闭,他们通常会选择退出。创始人将寻求更多的投资来帮助公司在他们即将失败的时候发展。这导致一些公司倒闭,创始人和投资者关系破裂。

    创始人银行账户里的钱越多,他在寻求投资时就越有利。事实上,我们看到一些YC公司可以增加融资,而无需从以前的投资中提取资金。他们这样做是因为他们得到了非常友好的条件,也因为他们已经知道如何用少量的支出实现更多的增长。

    第二糟糕的情况

    当创始人和投资者的动机不同时,会出现两种情况。首先,风投们看到一家公司即将倒闭,但他们认为仍然有可能成功。因此,他们可能会投资更多,但前提是公司能提供更有利的实质性条款。这将导致创始人失去部分股权和对公司的控制权,甚至可能被其他人取代。这是否会发生取决于创始人的影响。如果创始人的银行账户存款接近零,影响也会下降。

    在这种情况下,公司可能仍然存在。

    最坏的情况是破产。

    [本文由合作媒体授权的投资界转载。这篇文章的版权属于原作者和原出处。这篇文章是作者的个人观点,并不代表投资界的立场。请联系原始作者和原始来源以获得授权。如果您有任何问题,请联系(editor

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